saohufabudizhi

一、拼多多在下沉市场占据绝对性竞争优势，这一市场的消费潜力巨大在下沉市场，拼多多占据的竞争优势还是很明显。7月23日，国内权威数据公司QuestMobile发布中国移动互联网半年报，报告显示，经历了“猫拼狗”电商大战后，6月份拼多多在下沉市场月活同比净增7220万，同比增幅达59.4%，位居电商第一全网第二。

第一个方面，我建议咱们应该鼓励、支持民营企业和国有企业联合共同参与PPP。这样的话，又可以发挥国有企业在资金、规模等方面的优势，同时也可以发挥民营企业创新机制等方面的优势，实现优势互补。尤其在参与PPP项目过程中，保证质量效率的前提下，都能提升PPP项目的参与企业，不论是国家还是民营企业，效率能促进PPP项目的可持续发展，这是一个方面的建议。

备注《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。因本资料暂时无法设置访问限制，若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。

打击美国页岩油俄罗斯不是欧佩克成员国，但在三年前与欧佩克一同减产后，该国现在对石油政策有着巨大的影响力。然而，莫斯科本周拒不同意一步减产，这阻碍了协议的达成，破坏了沙特扩大减产规模并将产量限制措施有效期延长至年底的计划。沙特的计划是以各方均参与为前提的，但俄罗斯不愿参与。

稍早前的12日，郑州市物价局负责研究热力价格收费政策的公用事业价格管理处一名不愿透露姓名的工作人员判断称，物价局不负责监管该小区的供热价格。该工作人员认为，由于业主直接将暖气费交给物业公司而非热力公司，便意味着，物业公司首先从热力公司处购买热源，随后再供热给业主，因而小区“基本算不上集中供暖用户”，供热价格理应由业主和收取方自行协定。

三、A股中报披露将于8月底结束，当前已步入A股中报披露密集期业绩是上市公司质地的试金石。在国内外环境错综复杂背景下，不排除 A 股中报业绩“雷”频发。根据沪深两市交易所发布的信息来看，截至8月18日，已经披露中报的上市公司约915家，占A股总家数（3534）的25.89%，也就意味着当前至月底，不到两周的时间，将有约2600家A股上市公司披露中报业绩。从上市公司业绩中报预告的情况来看，预计2018 年上半年创业板整体实现归母净利润增速为10.9%，较 2018Q1增速27.9%有明显放缓， 其中对创业板业绩影响较大的主要为“坚瑞沃能、宁德时代、温氏股份、金龙机电、宜通世纪、神雾环保、乐视网”等企业。在国内经济景气度平淡，去杠杆、去产能以及大多企业融资难、融资贵的背景下， A 股中报业绩较难找出大幅超市场预期的子行业，我们倾向于今年A股上 市公司中报“雷”不断，需要手握“放大镜”一一排雷中报风险。